写于 2016-12-15 07:22:40| 永利皇宫棋牌app| 永利皇宫娱乐

专栏 - 新兴市场,在贸易战交火中,面临着深化的政策难题:McGeever

(此处表达的观点是作者,路透社的专栏作家)作者:Jamie McGeever伦敦,7月27日(路透社) - 新兴市场中央银行家的工作从来都不容易,但这已经很久了,因为这很困难他们目前面临的挑战是数量,复杂性和严重程度不断增加:全球贸易紧张局势升级,美国利率和债券收益率上升,美元走强,经济增长放缓以及资本外流增加对这些压力的自然反应,如增长放缓,将是降息,而对其他国家的自然反应,如货币和资本外流的减弱,将会提高它们两者都带有严重的健康警告,这就是今年新兴央行政策回应之间存在分歧的原因

深化对今年新兴的中央银行10项政策决策的分析,其中涉及基准利率的变化,显示已经有8次削减和13小时环境变化的速度和程度,从而加强了对新兴中央银行面临的挑战的关注,在阿根廷最为明显阿根廷共和国中央银行今年两次降息,并在4月24日提高了三次它将主要政策利率保持在2725%不变,只是为了在三天后拉高了300个基点,拉丁美洲第二大国正在经历一场全面的货币危机,为国际货币基金组织提供500亿美元的信贷额度,将利率提高到40%并且正在盯着经济衰退桶阿根廷是一个极端的案例,但它提醒人们,新兴市场的波动性,不可预测性和风险性是如何的

当危机开始显现时,BCRA被迫迅速采取行动

4月下旬,国家几乎肯定会为经济衰退和失业率上升付出代价土耳其是另一个拥有双重经常账户和预算赤字的新兴国家自4月以来,央行的利率已经增加了一倍多,达到1775%,与阿根廷一样,其货币已经跌至创纪录的低点对于投资者和政策制定者来说,没有简单的道路提高利率将有助于缓解激烈的局面抛售压力,缓解通胀压力,吸引外资进入国内资产市场但这种做法可能会影响投资,抑制经济增长,提高失业率,并使经济陷入衰退,同时降低借贷成本有助于支持经济增长放缓通过汇率,信贷和投资渠道,但风险加剧通货膨胀和加剧资本外流再次,对于投资者和政策制定者来说,汇率是至关重要的温和贬值是可控的,往往是可取的,但这可能很快就会陷入资本外逃诱导溃败,这是非常不受欢迎的

通过risi使权利平衡变得更加困难提高美国国债收益率和美元汇率的美国利率以及全球金融状况收紧新兴市场政府和公司大量借入美元,其债务偿还负担正在上升今年到目前为止,阿根廷的比索下跌了30%美元,土耳其里拉下跌20%,巴西真实下跌10%俄罗斯卢布,印尼卢比,南非兰特,印度卢比和人民币均下跌5-8%,墨西哥比索上涨5% State Street,新兴货币被广泛低估约7%,这可能听起来像许多投资者的买入机会但是如果之前的新兴市场波动情况,如2008年全球金融危机或美联储2013年的“逐渐减少的发脾气”,是任何指南如果目前的动荡加剧,它们可能会进一步下跌下面列出了10个最大的新兴市场和央行采取的利率行动

ar唯一不改变利率的是中国人民银行,但它以其他方式放松了政策,包括降低银行的准备金率要求以及允许其货币贬值 阿根廷 - 削减2次,3次加息(净变动+1,275个基点)墨西哥 - 3次加息(+75 bps)俄罗斯 - 3次削减(-100 bps)土耳其 - 2次加息(+975 bps)印度尼西亚 - 2次加息(+100 bps)印度 - 1次加息(+25个基点)墨西哥 - 2次加息(+50个基点)中国 - 没有变化巴西 - 2次削减(-50个基点)南非 - 1次削减(-25个基点)Jamie McGeever报道Andrew Heavens编辑